아마존 주가 전망: AWS 성장 둔화, AI 투자 확대가 주가에 미친 영향은?

핵심 요약

• 아마존, 1분기 실적 ‘서프라이즈’에도 주가는 -3% 하락
• AWS 성장 둔화 + 2분기 가이던스 하회 → 단기 실망감
• 장기적 성장성은 여전…단기 조정은 ‘기회’ 될 수도

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1. 실적은 ‘서프라이즈’, 그런데 왜 하락?

 

  2025년 1분기(1Q25) 아마존은 깜짝 실적을 발표했습니다.

 

• 매출: 1,556억 달러 (YoY +8.6%)
• 영업이익: 184억 달러 (YoY +20.2%)
• EPS: 1.59달러 (컨센서스 대비 +17.1%)

 

  하지만 주가는 -1.91% 하락. 실적이 좋은데 주가가 빠진 이유는?

 

아마존 주가 추이 (2025.3~)

 

• AWS 성장률이 기대보다 낮았고
• 2분기 영업이익 가이던스도 예상보다 14.6% 낮게 제시
• AI·위성 등 투자로 FCF(자유현금흐름)는 -48% 급감

 

  즉, 실적 자체는 훌륭했지만, 향후 실적에 대한 우려가 단기 하락을 이끌었습니다.

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2. AWS·AI… 성장의 방향은 맞다

 

  AWS 매출 성장률은 +17%,
→ 경쟁사 대비 느리지만, 여전히 두 자릿수 성장입니다.
→ MS Azure +33%, Google Cloud +28% 대비 낮다는 평가.

 

  하지만 아마존은

• 자체 AI칩 Trainium 2 개발
• Kuiper 위성 프로젝트 가동
  을 통해 엔비디아 의존도↓, 비용 효율성↑를 추구 중입니다.

아마존 자체 AI칩 Trainium (출처: 아마존)

 

 

  지금은 “기술 투자기”로, 단기 수익성보다 장기 전략에 집중하고 있다는 점이 핵심입니다.

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3. 실적 전망 & 투자 판단

구분	FY25	FY26(E)
매출	6,946억 달러	7,633억 달러
영업이익	789억 달러	961억 달러
EPS	6.15달러	7.37달러
PER	25.7배	22.9배

 

• PER 25배 수준은 과거 대비 상대적 저평가 구간
• 목표주가 컨센서스: 245달러 (상단 295달러)
• 현재가 186달러 기준, 약 +31% 업사이드

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 결론: 장기 투자자에게는 기회 구간일 수 있다

• 단기적으로는 실망감이 반영된 구간
• 하지만 기술 투자→미래 경쟁력 확보 흐름은 긍정적
• 클라우드·AI·광고·이커머스를 아우르는 플랫폼의 힘은 유효

 

   “하락은 실적 때문이 아니라, 투자 타이밍 때문”

  보유자는 유지, 신규 진입자는 분할 매수 고려 구간

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✍ 이 글은 인베스팅몬이 작성했으며, 앞으로도 유익한 투자 정보를 전해드리겠습니다.
 

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