[미국 배당·방어주] 나이키 주가 전망 (2025.03.29.)

업종: 제화 | 시가총액: $936억 | PER: 19.62배

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3줄 요약

1. 나이키, 글로벌 소비 둔화와 비용 부담으로 단기 실적 부진 및 주가 급락.
2. PER 19배, 배당수익률 2.4%로 밸류 부담 낮아진 구간.
3. 브랜드 파워·DTC 강화 기반의 중장기 리바운드 가능성 주목.

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1. 기업 개요 및 투자 포인트

(1) 기업 개요

• 나이키는 글로벌 스포츠 및 피트니스 브랜드로, 신발, 의류, 장비, 액세서리 및 관련 서비스를 디자인, 제조, 유통
• Nike, Jordan, Converse 등의 브랜드를 보유하며 북미, 유럽, 중국, 중남미 등 전 세계에 걸쳐 사업 전개
• 직접판매(DTC) 채널 강화와 디지털 전환 전략 중심으로 수익성 개선 시도 중

(2) 투자 포인트

① 디지털 전환 중심의 성장 전략

• 디지털 매출 비중 지속 확대, DTC 채널 비중 증가
• 나이키 앱, 나이키닷컴 등 플랫폼 기반 충성고객 확보 전략

② 브랜드 파워 및 글로벌 영향력

• 스포츠 스타 및 글로벌 캠페인을 통한 브랜드 인지도 유지
• 전 세계 주요 스포츠 이벤트 및 파트너십 활용

③ 이익 방어력 확보와 배당 매력

• PER 19.6배 수준으로 밸류 부담 완화 구간
• 배당수익률 2.43%, 분기 배당 지속 중 (2025년 4월 배당 예정)
• 미국 대표 배당 방어주 중 하나로, 장기 포트폴리오 편입 가능성 높음

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2. 실적 및 밸류에이션 분석

(1) 실적 추이 (최근 분기 기준)

• 2025.02 기준 실적
  • 매출: $11,269M (-9.3% QoQ)
  • 영업이익: $788M (-43.1% QoQ)
  • 순이익: $794M (-31.7% QoQ)
  • ROA: 8.41%

➡ 북미와 중국 등 주요 지역 수요 부진 및 비용 부담으로 인해 전반적인 이익 감소세

(2) 밸류에이션 분석

• PER: 19.62배 (2025.02 기준)
• PBR: 6.68배
• EPS: 3.23

➡ 업종 내에서는 중간 수준의 밸류에이션, 경기 회복 시 주가 반등 여지 존재

(3) 주가 흐름

• 52주 고점: $98.04 (2024.06.24)
• 현재 주가: $63.29 (2025.03.28 기준)
• 3개월 주가 하락률: 약 -22.6%

➡ 실적 부진과 소비 둔화 우려가 반영되며 단기 급락세, 단기 저점 구간 진입 중

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3. 주요 리스크 요인

(1) 글로벌 소비 둔화 지속 우려

• 미국, 유럽, 중국 등 주요 시장의 경기 둔화가 소비심리에 직접 타격

(2) 경쟁 심화 및 할인 압박

• 룰루레몬, 언더아머, 디자이너 브랜드와의 경쟁 지속
• 재고 증가 시 할인율 상승에 따른 마진 하락 가능성

(3) 중국 시장 회복 지연

• 제2의 핵심 시장인 중국에서 코로나 이후 회복세가 예상보다 느림

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4. 결론 및 주가 전망 전략

(1) 투자 의견

• 투자의견: 중립 ~ 매수

나이키 주가 차트

• 단기: $60 부근 지지 여부 중요, 추가 하락 시 분할 접근 유효
• 중기: 글로벌 경기 반등 및 하반기 수요 회복 시 주가 회복 예상

(2) 주가 전략

• 보유자: $60~62 구간에서 추가 하락 시 비중 조절 고려
• 미보유자: $60 지지선 확인 후 분할 매수 고려
• 리스크 관리: $58 이탈 시 손절 또는 대응 전략 필요

➡ 나이키는 브랜드 파워와 글로벌 유통망을 기반으로 장기적으로 안정적인 소비재 투자처

➡ 배당과 실적 안정성을 고려할 때, 미국 대표 배당 방어주로의 포지셔닝도 가능

➡ 단기 실적 부진을 주가에 상당 부분 반영한 만큼, 중장기 리바운드 가능성에 주목

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✍ 이 글은 인베스팅몬이 작성했으며, 앞으로도 유익한 투자 정보를 전해드리겠습니다.
 

📢 투자 유의사항
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